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银行系债转股子公司加速项目落地 3500亿资金到位

2018-09-12
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银行系债转股子公司加速项目落地 3500亿资金到位

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  报告目录第一章执行摘要第一节项目背景第二节项目概况第三节项目竞争优势第四节项目投资亮点第二章项目介绍第一节项目名称第二节项目承办单位第三节项目拟建地区、地点第四节初步估计的项目回收期第三章房产交易管理市场分析第一节房产交易管理市场现状及趋势一、房产交易管理国际市场现状及趋势二、房产交易管理国内市场现状及趋势三、房产交易管理市场供求及预测第二节房产交易管理目标市场分析研究一、房产交易管理市场规模分析及预测二、房产交易管理市场中关键影响因素三、房产交易管理细分市场分析研究四、房产交易管理项目计划拥有的市场份额第三节中研普华研究总结第四章房产交易管理行业分析第一节房产交易管理行业分析一、房产交易管理产业基本情况二、房产交易管理行业存在的问题及机会三、房产交易管理行业投资前景分析第二节企业竞争力分析一、企业在整个行业中的地位二、和同类型企业对比分析三、竞争对手分析四、SWOT分析五、企业核心竞争优势第三节企业竞争策略第四节中研普华建议第五章公司介绍第一节公司概况第二节公司股权结构第三节公司管理架构第四节公司管理一、董事会二、管理团队三、外部支持第五节各部门职能和经营目标第六节2015年公司资产负债情况第七节2015年公司经营情况第八节企业主要竞争资源第九节战略和未来计划第六章项目建设计划第一节项目建设主要内容一、建设规模与目标二、项目建设内容三、项目建设布局与进度安排第二节厂址选择一、项目建设地点二、区位优势分析三、厂址选择及理由第三节原材料保证第四节建设工期计划第五节主要设备选型第七章市场营销第一节企业发展规划一、企业发展目标二、企业发展策略三、企业发展计划四、企业实施步骤第二节企业营销战略一、整体营销战略二、精细化战略规划第三节市场推广方式第八章财务分析与预测第一节基本财务数据假设一、2015年基本财务数据一、2016-2020年财务数据预测二、销售收入预测与成本费用估算第二节盈利能力分析预测一、损益和利润分配表二、现金流量表三、相关财务指标(投资利润率、投资利税率、财务内部收益率、财务净现值、投资回收期)第三节敏感性分析第四节盈亏平衡分析第五节中研普华财务评价结论第九章房产交易管理项目效益分析第一节房产交易管理项目的经济效益分析第二节房产交易管理项目的社会效益分析第三节房产交易管理项目社会风险分析第四节房产交易管理项目社会评价结论第十章资金需求第一节资金需求及使用规划一、项目总投资二、固定资产投资三、流动资金第二节资金筹集方式一、本项目拟采用的融资方式二、项目融资方案三、资金其他来源第三节详细使用规划第四节投资者权利第十一章资金退出第一节融资方案一、资金进入、退出方式二、退出方式可行性第二节投资退出方案一、股权融资退出方案二、债权融资退出方式第三节投资回报率第十二章风险分析第一节风险分析一、资源风险二、市场不确定性风险三、研发风险四、生产不确定性风险五、成本控制风险六、竞争风险七、政策风险八、财务风险九、管理风险十、破产风险第二节风险规避措施第十三章结论附录附录一财务附表附录二公司营业执照附录三专利技术信息附录四竞争者调查图表目录图表:2015年房产交易管理国际市场规模图表:2015年房产交易管理国内市场规模图表:2016-2020年房产交易管理国际市场规模预测图表:2016-2020年房产交易管理国内市场规模预测图表:2015年房产交易管理全国及各地区需求量图表:2016-2020年房产交易管理市场供需预测图表:销售估算表图表:成本估算表图表:损益表图表:资产负债表图表:现金流量表图表:盈亏平衡点图表:投资回收期图表:投资回报率略……订阅《》请来电咨询400-086-5388报告目录第一章执行摘要第一节项目背景第二节项目概况第三节项目竞争优势第四节项目投资亮点第二章项目介绍第一节项目名称第二节项目承办单位第三节项目拟建地区、地点第四节初步估计的项目回收期第三章房地产信托市场分析第一节房地产信托市场现状及趋势一、房地产信托国际市场现状及趋势二、房地产信托国内市场现状及趋势三、房地产信托市场供求及预测第二节房地产信托目标市场分析研究一、房地产信托市场规模分析及预测二、房地产信托市场中关键影响因素三、房地产信托细分市场分析研究四、房地产信托项目计划拥有的市场份额第三节中研普华研究总结第四章房地产信托行业分析第一节房地产信托行业分析一、房地产信托产业基本情况二、房地产信托行业存在的问题及机会三、房地产信托行业投资前景分析第二节企业竞争力分析一、企业在整个行业中的地位二、和同类型企业对比分析三、竞争对手分析四、SWOT分析五、企业核心竞争优势第三节企业竞争策略第四节中研普华建议第五章公司介绍第一节公司概况第二节公司股权结构第三节公司管理架构第四节公司管理一、董事会二、管理团队三、外部支持第五节各部门职能和经营目标第六节2015年公司资产负债情况第七节2015年公司经营情况第八节企业主要竞争资源第九节战略和未来计划第六章项目建设计划第一节项目建设主要内容一、建设规模与目标二、项目建设内容三、项目建设布局与进度安排第二节厂址选择一、项目建设地点二、区位优势分析三、厂址选择及理由第三节原材料保证第四节建设工期计划第五节主要设备选型第七章市场营销第一节企业发展规划一、企业发展目标二、企业发展策略三、企业发展计划四、企业实施步骤第二节企业营销战略一、整体营销战略二、精细化战略规划第三节市场推广方式第八章财务分析与预测第一节基本财务数据假设一、2015年基本财务数据一、2016-2020年财务数据预测二、销售收入预测与成本费用估算第二节盈利能力分析预测一、损益和利润分配表二、现金流量表三、相关财务指标(投资利润率、投资利税率、财务内部收益率、财务净现值、投资回收期)第三节敏感性分析第四节盈亏平衡分析第五节中研普华财务评价结论第九章房地产信托项目效益分析第一节房地产信托项目的经济效益分析第二节房地产信托项目的社会效益分析第三节房地产信托项目社会风险分析第四节房地产信托项目社会评价结论第十章资金需求第一节资金需求及使用规划一、项目总投资二、固定资产投资三、流动资金第二节资金筹集方式一、本项目拟采用的融资方式二、项目融资方案三、资金其他来源第三节详细使用规划第四节投资者权利第十一章资金退出第一节融资方案一、资金进入、退出方式二、退出方式可行性第二节投资退出方案一、股权融资退出方案二、债权融资退出方式第三节投资回报率第十二章风险分析第一节风险分析一、资源风险二、市场不确定性风险三、研发风险四、生产不确定性风险五、成本控制风险六、竞争风险七、政策风险八、财务风险九、管理风险十、破产风险第二节风险规避措施第十三章结论附录附录一财务附表附录二公司营业执照附录三专利技术信息附录四竞争者调查图表目录图表:2015年房地产信托国际市场规模图表:2015年房地产信托国内市场规模图表:2016-2020年房地产信托国际市场规模预测图表:2016-2020年房地产信托国内市场规模预测图表:2015年房地产信托全国及各地区需求量图表:2016-2020年房地产信托市场供需预测图表:销售估算表图表:成本估算表图表:损益表图表:资产负债表图表:现金流量表图表:盈亏平衡点图表:投资回收期图表:投资回报率略……订阅《》请来电咨询400-086-5388“随着港珠澳大桥明年即将通车,珠海将成为唯一与港澳陆路相连的城市,同时也是港澳连接大西南地区的桥头堡。

  某债券私募投资经理则表示,预计未来资金面仍将维持紧平衡状态。短期由于做多情绪过浓,债市存在调整的风险,中长期来看随着基本面走弱,债市可能还会走出牛市行情。降准首日资金面有所放松业内人士认为,4月正值缴税高峰期,在此期间资金面历来都比较紧张。非银类金融机构加杠杆意愿强烈,杠杆率有所上升。

2015年中央财政专门拿出7亿元,对主产区的秸秆能源化利用企业给予补贴,要求每个项目补贴不超过总建设额度的10%,且主要集中在京津冀地区。同时,部分地区对机械化还田作业有少量补贴。

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    对此,市场的解读为,美联储在通胀前景上持鹰派立场,而对经济前景则持鸽派立场。因此,美联储5月会议所传达的政策立场基调整体偏向于中性。  欧元区经济数据近期表现疲软,使得欧元走弱也是美元走强的一大因素。

债转股两周年交出一份成绩单。

最新公布的银行中报信息显示,多家银行系债转股子公司已实现盈利,且这些银行通过成立股权投资基金的模式募集社会资金来输血债转股项目,加速债转股项目的落地。 银保监会数据也显示,截至上半年,市场化法治化债转股已签约金额万亿元,资金到位3500多亿元。 业内人士表示,债转股落地规模及参与机构下半年有望进一步提升。

但当前债转股亦面临资金来源仍需拓宽、退出机制不完善、银行风险资本占用过高等多个痛点。

银行系债转股子公司加速项目落地五大行是本轮市场化债转股的主力军。

自2017年下半年,五大行纷纷成立了全资子公司作为债转股专营机构,这些全资子公司的主要业务包括开展债转股及配套支持业务、面向合格社会投资者募集资金用于实施债转股、发行金融债券专项用于债转股等。

最新公布的2018年半年报显示,这些子公司均实现盈利。

建行下属建信金融资产投资有限公司(简称建信投资)上半年实现净利润亿元,农行下属农银金融资产投资有限公司(简称农银投资)实现净利润亿元,中行下属中银金融资产投资有限公司(简称中银投资)实现净利润亿元,交行下属交银金融资产投资有限公司(简称交银投资)实现净利润人民币亿元,工行下属工银金融资产投资有限公司(简称工银投资)实现净利润亿元。 根据银行中报披露的数据,五大行债转股项目签约金额共计约万亿元,落地金额共计约2300亿元。

其中,建行、农行在项目落地上领衔。 半年报显示,截至6月末,建信投资累计签署市场化债转股合作意向框架协议项目51个,签约金额6400亿元,落地金额1105亿元,是目前银行系债转股机构中落地项目规模最大的机构。 农行业务规模居同业第二,农银投资在同业中首次以自有资金+募集社会资金方式投资央企债转股项目,截至2018年6月末,农银投资与34家企业签署债转股框架协议,落地实施债转股业务合计531亿元。 就在刚刚过去的8月,这些银行系债转股子公司也动作不断。 8月23日,东方园林发布公告称农银投资与其签署战略协议。

根据公告,农银投资拟在未来三年内,筹集不超过30亿元资金,获得前者旗下环保领域危废处理板块子公司最多不超过49%的股权,协助东方园林实现降杠杆、调整结构等目标。 此前的22日,建信投资则参与了江西省市场化金融债转股第一单中鼎国际建设集团债转股,本次债转股结合中鼎混改及员工持股,债转股金额亿元。 债转股资金来源逐步拓宽伴随债转股的逐步开展和政策的放松,债转股的资金来源正在逐步拓宽。

除银行资金之外,越来越多的社会资金正在输血债转股项目。 记者查询到的工商登记信息显示,多个银行系债转股子公司已发起成立相关股权投资基金,推动更多机构参与市场化债转股。

农银投资与湖北省国资委持股的湖北省高新产业投资集团有限公司成立农银高投(湖北)债转股投资基金合伙企业,持股比例74%。 建信投资与东方资管、上海国鑫投资发展有限公司等10家公司共同成立北京东富天恒投资中心,持股比例%。

另根据中国证券投资基金业协会网站消息,工银金融资产投资于近日在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记。 不过,尽管债转股资金来源已经较之前有所拓宽,但是规模巨大的银行理财资金因受到资管新规的影响参与程度并不高。 国家金融与发展实验室副主任曾刚指出,债转股需要的资金期限较长、风险承受能力较强、成本不能太高。

曾刚建议,除定向降准和拓宽债转股子公司资金来源外,政策还应考虑在资管新规实施细则上,对债转股专项产品提供更为明确的激励制度安排,以吸引更多的市场化资金参与。 也可考虑成立专项投资基金或其他形式专项政策性资金,以形成多元化、长期化债转股资金来源体系。 仍有多重难题待解银保监会最新数据显示,截至上半年,市场化法治化债转股已签约金额万亿元,资金到位3500多亿元。

签约金额与资金到位金额之间存在一定差距,业内人士表示,这其中有项目进程的客观原因,但也反映出本轮债转股仍面临退出机制不完善、银行风险资本占用过高等难点。 中原证券研究所所长王博建议,可考虑建立专门的债转股股权交易市场,与其他交易独立开来,为股权退出问题提供更简洁直接的方法。

同时,除了机制的完善,针对非上市债转股股权的退出问题,可以通过证券交易所上市或股东回购的渠道解决问题。 此外,多位专家也建议应适度下调银行债转股业务的风险权重。 曾刚表示,债转股并不是银行凭空转化出来的股权,而是在已经形成的贷款基础之上,通过和企业协商来重新安排融资结构,一方面降低企业融资成本,改善企业融资结构,另一方面有效化解银行信用风险。

但债转股风险权重从贷款的100%变为转股后的400%,会带来银行资本占用的上升,从而影响银行积极性。

兴业研究宏观分析师郭于玮认为,尽管日前银保监会已经调低市场化债转股股权风险权重,但仍显著高于企业贷款100%的风险权重。

而且目前商业银行难以通过股市增发,补充核心一级资本,债转股将使银行资本充足率进一步承压。

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